Trading System Book

Livro de Negociação O que é um Livro de Negociação Uma carteira de negociação é a carteira de instrumentos financeiros detida por uma corretora ou banco. Os instrumentos financeiros em uma carteira de negociação são comprados ou vendidos por razões que incluem para facilitar a negociação para os clientes das instituições, para lucrar com os spreads de negociação entre os preços de oferta e oferta, ou para se proteger contra vários tipos de risco. Os livros comerciais podem variar em tamanho de centenas de milhares de dólares para dezenas de bilhões dependendo do tamanho da instituição. BREAKING Down Trading Book A maioria das instituições emprega métricas de risco sofisticadas para gerenciar e mitigar riscos em seus livros comerciais. Os livros de negociação funcionam como uma forma de contabilidade pelo rastreamento dos títulos detidos pela instituição que são regularmente comprados e vendidos. Além disso, as informações do histórico comercial são rastreadas dentro da carteira de negociação, criando uma maneira simples de revisar as atividades de negociação anteriores das instituições dos títulos associados. Isso difere de um livro bancário como títulos em uma carteira de negociação não se destina a ser mantido até o vencimento, enquanto os valores mobiliários na carteira bancária serão mantidos a longo prazo. Os títulos mantidos em uma carteira de negociação devem ser elegíveis para negociação ativa. Os livros de negociação estão sujeitos a ganhos e perdas à medida que os preços dos valores mobiliários incluídos são alterados. Uma vez que esses títulos são detidos pela instituição financeira e não sejam investidores individuais, esses ganhos e perdas impactam diretamente a saúde financeira da instituição. Perdas com o comércio de livros A carteira de negociação pode ser uma fonte de perdas maciças dentro de uma instituição financeira. As perdas surgem devido aos graus de alavancagem extremamente elevados empregados por uma instituição para construir a carteira de negociação. Outra fonte de perdas com carteiras de negociação é apostas desproporcionais e altamente concentradas em títulos específicos ou setores de mercado por comerciantes errantes ou desonestos. Impacto das Perdas no Livro de Negociação As perdas com negociação podem ter um efeito global em cascata quando atingiram inúmeras instituições financeiras ao mesmo tempo, como durante a crise da dívida russa de gerenciamento de capital de longo prazo (LTCM) de 1998 e a falência do Lehman Brothers em 2008. A crise do crédito global e a crise financeira de 2008 foram significativamente atribuídas às centenas de bilhões de perdas sofridas pelos bancos de investimento globais nas carteiras de títulos garantidos por hipotecas mantidas em suas carteiras de negociação. As tentativas de disfarçar as perdas de títulos de negociação com garantia hipotecária durante a crise financeira resultaram em acusações criminais contra um ex-vice-presidente do Credit Suisse Group. Em 2014, a Citigroup Inc. comprou os livros de negociação de commodities detidos pelo Credit Suisse. O Credit Suisse participou da venda em resposta à pressão regulatória e sua intenção de diminuir seu envolvimento em commodities investing. Top 5 Essential Beginner Books para negociação algorítmica O comércio algorítmico geralmente é percebido como uma área complexa para que os iniciantes possam enfrentar. Abrange uma vasta gama de disciplinas, com certos aspectos que requerem um grau significativo de maturidade matemática e estatística. Consequentemente, pode ser extremamente desprezível para os não iniciados. Na realidade, os conceitos gerais são simples de compreender, enquanto os detalhes podem ser aprendidos de forma iterativa e contínua. A beleza do comércio algorítmico é que não há necessidade de testar o conhecimento sobre capital real, já que muitas corretoras fornecem simuladores de mercado altamente realistas. Embora existam algumas advertências associadas a esses sistemas, eles fornecem um ambiente para promover um nível profundo de compreensão, sem absolutamente nenhum risco de capital. Uma pergunta comum que recebo dos leitores do QuantStart é como faço para começar a negociação quantitativa. Já escrevi um guia iniciante para negociação quantitativa. Mas um artigo não pode esperar para cobrir a diversidade do assunto. Assim, eu decidi recomendar meus livros de negociação quantos de nível de entrada favoritos neste artigo. A primeira tarefa é obter uma visão geral sólida do assunto. Descobriu que seria muito mais fácil evitar grandes discussões matemáticas até que os conceitos básicos fossem cobertos e entendidos. Os melhores livros que encontrei para este propósito são os seguintes: 1) Negociação quantitativa por Ernest Chan - Este é um dos meus livros de finanças preferidos. Dr. Chan fornece uma ótima visão geral do processo de criação de um sistema de negociação quantitativo de varejo, usando MatLab ou Excel. Ele torna o assunto altamente acessível e dá a impressão de que qualquer um pode fazê-lo. Embora existam muitos detalhes que são ignorados (principalmente por brevidade), o livro é uma excelente introdução a como funciona a negociação algorítmica. Ele discute a geração alfa (o modelo de negociação), gerenciamento de riscos, sistemas de execução automatizada e certas estratégias (particularmente impulso e reversão média). Este livro é o lugar para começar. 2) Dentro da Black Box por Rishi K. Narang - Neste livro, o Dr. Narang explica detalhadamente como funciona um fundo de hedge quantitativo profissional. É lançado em um investidor experiente que está considerando se deve investir em uma caixa tão negra. Apesar da aparente irrelevância para um comerciante de varejo, o livro realmente contém uma riqueza de informações sobre como um sistema de comércio de quantias adequado deve ser realizado. Por exemplo, a importância dos custos de transação e gerenciamento de riscos é delineada, com idéias sobre onde procurar informações adicionais. Muitos comerciantes de aluguel de varejo podem fazer bem para escolher isso e ver como os profissionais realizam suas negociações. 3) Algorithmic Trading amp DMA by Barry Johnson - A frase trading algorítmica, no setor financeiro, geralmente se refere aos algoritmos de execução utilizados pelos bancos e corretores para executar negócios eficientes. Estou usando o termo para cobrir não só os aspectos da negociação, mas também o comércio quantitativo ou sistemático. Este livro é principalmente sobre o primeiro, sendo escrito por Barry Johnson, que é um desenvolvedor de software quantitativo em um banco de investimento. Isto significa que é inútil para o quantum do varejo. Possuir uma compreensão mais profunda de como os intercâmbios funcionam e a microestrutura do mercado podem ajudar imensamente a rentabilidade das estratégias de varejo. Apesar de ser um grande volume, vale a pena pegar. Uma vez que os conceitos básicos são compreendidos, é necessário começar a desenvolver uma estratégia comercial. Isso geralmente é conhecido como o componente modelo alfa de um sistema comercial. Estratégias são diretas para encontrar esses dias, no entanto, o valor verdadeiro vem na determinação de seus próprios parâmetros de negociação através de pesquisa extensiva e backtesting. Os seguintes livros abordam certos tipos de sistemas de negociação e execução e como implementá-los: 4) Negociação algorítmica por Ernest Chan - Este é o segundo livro do Dr. Chan. No primeiro livro, ele evitou o impulso, reversão média e certas estratégias de alta freqüência. Este livro discute essas estratégias em profundidade e fornece detalhes de implementação significativos, embora com mais complexidade matemática do que no primeiro (por exemplo, Filtros Kalman, StationarityCointegration, CADF etc). As estratégias, mais uma vez, fazem uso extensivo do MatLab, mas o código pode ser facilmente modificado para C, Pythonpandas ou R para aqueles com experiência em programação. Ele também fornece atualizações sobre o mais recente comportamento do mercado, já que o primeiro livro foi escrito alguns anos atrás. 5) Negociação e Trocas por Larry Harris - Este livro concentra-se na microestrutura do mercado. Que eu pessoalmente sinto é uma área essencial para aprender sobre, mesmo nos estágios iniciais do comércio de quant. A microestrutura do mercado é a ciência de como os participantes do mercado interagem e as dinâmicas que ocorrem no livro de encomendas. Está intimamente relacionado com a forma como os intercâmbios funcionam e o que realmente acontece quando um comércio é colocado. Este livro é menos sobre estratégias de negociação como tal, mas sobre coisas a serem conscientes ao projetar sistemas de execução. Muitos profissionais no espaço financeiro de quant consideram isso como um excelente livro e eu também recomendo isso. Nesta fase, como comerciante de varejo, você estará em um bom lugar para começar a pesquisar os outros componentes de um sistema de negociação, como o mecanismo de execução (e sua relação profunda com os custos de transação), bem como o gerenciamento de riscos e portfólio. Vou divulgar livros para esses tópicos em artigos posteriores. Clique abaixo para aprender mais sobre. A informação contida neste site é a opinião dos autores individuais com base em sua observação pessoal, pesquisa e anos de experiência. 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